ショートカバーが原因、最近の米株反発－長続きしないとの見方優勢

貿易戦争と経済成長鈍化への懸念からＳ＆Ｐ500種株価指数は先週下落したが、今週前半は反発した。株式市場の動きは必ずしも明確ではないが、上昇の背景には「ショートカバー」がありそうだ。

　　ゴールドマン・サックス・グループがまとめる空売り比率の高い銘柄のバスケットは１日に3.2％上昇し、Ｓ＆Ｐ500種の0.5％増を上回った。

　　トランプ米大統領が米東部時間午後４時に関税について発表する前に、一部の投資家が空売りポジションを解消したことがうかがわれる。

　　トリプルＤトレーディングの市場構造部門責任者で自己勘定トレーダーのデニス・ディック氏は「多くのトレーダーが相互関税の発表を前にショートカバーに傾いていおり、それがショートスクイーズの引き金になる」と説明。「慎重になる必要があり、この上昇を追いかけるわけにはいかない」と述べた。

　　今年に入って弱気な見方が強まり、米国株式は週ベースで過去６週のうち５週で下落している。大口投機家はネットショートポジションを１月後半以来の水準にまで増やしていた。

　　しかし今週のように相場が上昇すると、投資家がショートポジションを解消し上げが加速する場合がある。

　　それでも、世界最大の上場投資信託（ＥＴＦ）であるＳＰＤＲ・Ｓ＆Ｐ500ＥＴＦトラスト（ＳＰＹ）のショートポジションは、過去３営業日に増加しており、投資家が最近の反発は長続きしないとみていることを示唆している。

ウォール街のトレーダー、Ｓ＆Ｐ500種の下落はさらに悪化すると予想

米関税に備える各国トレーダー、リスク削減と同時に機敏に動く準備も

原題：Short-Covering Is Lying Beneath the Recent Stock Market Rebounds（抜粋）