【日本市況】長期金利が15年ぶり高水準、日銀利上げ警戒－株式上昇

13日の日本市場では債券が下落。米国の金利上昇や日本銀行の早期利上げへの警戒感から売りが強まり、長期金利は一時およそ15年ぶりの高水準を付けた。円は上昇。株式は大幅に続伸した。

　　米国で12日発表された１月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が市場予想を上回る伸びとなり、金利スワップ市場では次回の利下げを完全に織り込む時期が発表前の９月から12月に後退した。同日の米10年国債利回りが大幅上昇し、日本国債の売り圧力になった。

　　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の藤原和也債券ストラテジストは、日銀利上げ継続やターミナルレート（政策金利の最高到達点）の織り込みで軟調な地合いが続く中、米ＣＰＩの上振れを受けて債券相場は大きく下げたと指摘した。

　　一方、国債買い入れオペ結果を受けて午後は下げ幅を縮めた。藤原氏は、オーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）２年先１年物などフォワードレートの上昇が１％超の水準で一服していることも挙げ、「新たな売り材料が出ない限り、落ち着いてくるのではないか」と述べた。

国内債券・株式・為替相場の動き

• 長期国債先物３月物の終値は前日比11銭安の139円68銭
• 新発10年債利回りは１ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）高い1.35％

• 東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の終値は前日比1.2％高の2765.59
• 日経平均株価は1.3％高の３万9461円47銭
  • 上昇率はいずれも終値ベースで１月下旬以来約３週間ぶりの大きさ

• 円相場は対ドルでニューヨーク終値比0.2％高の154円17銭－午後４時23分現在

債券

　　債券相場は下落した。岡三証券の長谷川直也チーフ債券ストラテジストは、日銀利上げ観測と米金利上昇が重なったことで買いが入りづらく、相場は弱い方向に振れやすくなっていると指摘。投資家が「あすの５年債入札で慎重になる可能性も懸念され始めている」と話した。

　　現物債市場では、新発２年債利回りが一時0.805％、新発５年債利回りが一時1.02％と、ともに08年10月以来の高水準を更新。新発20年債利回りは一時2.02％と11年５月以来の高水準を付けた。

　　日銀が実施した定例の国債買い入れオペは相場の支えになった。対象は残存期間１年超３年以下、５年超10年以下、10年超25年以下、25年超で、買い入れ額はいずれも前回から据え置いた。オペ結果では、残存１－３年を除く３ゾーンの応札倍率が低下。売り圧力の弱まりを示したことで、午後の下げ幅縮小につながった。

関連記事：日銀：国債買い入れオペ一覧 (表)

新発国債利回り（午後３時時点）

  ２年債 ５年債 10年債 20年債 30年債 40年債   0.790％ 1.005％ 1.350％ 2.015％ 2.320％ 2.655％ 前日比 -0.5bp +0.5bp +1.0bp +2.0bp +2.0bp +1.5bp

株式

　　東京株式相場は続伸。米国とロシアの協議開始がウクライナ戦争終結につながるとの期待から投資家心理が改善した。為替相場が前日の日本株終了時点と比べて円安水準で推移したことも、電機など輸出関連の支えになった。

　　Ｔ＆Ｄアセットマネジメントの浪岡宏チーフ・ストラテジストは、地政学リスクが後退しつつあるとの見方から投資家心理が好転し、日本株の上昇を後押ししたと指摘。原油価格が下落したことも、海外からのエネルギー輸入に依存している日本の株式にとってプラスだと指摘した。

関連記事：ウクライナ停戦交渉開始、米ロ首脳が合意－米政策は大きな転換点に

　　個別銘柄では通期の純利益予想を引き上げた楽天銀行が上場来高値を更新した。みずほ証券エクイティ調査部の三浦豊シニアテクニカルアナリストは、これまでに発表された決算を受けてＴＯＰＩＸの１株利益（ＥＰＳ）見通しが上がっているようだとし、これが相場全体を下支えしているとの見方を示した。

外国為替

　　東京外国為替市場の円相場は一時１ドル＝153円台後半に上昇。前日までの急速な円安を受けて円を買い戻す動きが出た。

　　ＳＢＩリクイディティ・マーケットの上田真理人金融市場調査部長は、米ＣＰＩは強い数字だったがドル高・円安には行き過ぎ感もあり、円を買い戻す動きが出たのではないかと指摘する。

　　一方、トランプ米政権の関税政策に対する懸念や米利下げ観測の後退が円の重しとなり、日中は154円台でもみ合う場面が目立った。上田氏はトランプ政権が関税を実施することは避けられない状況で、インフレが意識される以上、「ドルは下がりにくい」と述べた。

　　外為どっとコム総合研究所の神田卓也調査部長は、トランプ関税がそれほど厳しいものにはならないとの楽観的な見方からドル売りに傾いていたが、鉄鋼・アルミ関税や相互関税などが矢継ぎ早に打ち出され、ドル高材料として意識されていると指摘。ドル・円は200日移動平均線の回復や一目均衡表など、テクニカル分析の観点からもドル高・円安が進みやすいと警戒する。

この記事は一部にブルームバーグ・オートメーションを利用しています。