AI時代、「オールカントリー“一択”」は終わるだろう（Finasee）

最近、OpenAIが個人向けの資産管理機能を発表した。すでにChatGPTなどのAIに、資産運用について相談している人も少なくないだろう。 もっとも、現在のAIはまだ「質問に答えてくれる便利なチャットツール」という側面が強い。しかし、AIの進化はそこでは止まらない。今後は単なる検索や文章作成の補助から、より自律的に行動する「AIエージェント」へと進化していくと考えられている。 そうなればAIは、個人投資家にとって極めて高度な資産運用の補助、あるいは代理人のような役割を担うようになるはずだ。 例えば今後は、 ・家計状況 ・年齢 ・収入 ・リスク許容度 ・保有資産 ・税務状況 ・将来支出 などを踏まえ、AIが各人に最適化された資産配分や投資判断、さらにはリスク管理まで行うようになる可能性が高い。つまり今であればプライベートバンクや米国の独立投資アドバイザーが担っているようなサービスをAIエージェントが提供してくれるようになるのだ。 そうなると投資内容や判断は、必ずしも本人が完全に理解できる範囲に収まる必要はなくなるかもしれない。 これは資産運用の世界において、非常に大きな変化を意味している。

ここ数年、NISAの普及とともに、「オールカントリー（全世界株式インデックス）」の積立投資は、日本の個人向け長期資産運用において完全な市民権を得た。 オールカントリーが長期投資の対象として優れた商品であることは間違いない。 ・運用コストが低い ・世界中の株式に広く分散されている ・シンプルで分かりやすい ・長期積立との相性が良い ・NISA制度とも親和性が高い 特に初めて本格的な資産運用を始める多くの日本人にとって、非常に合理性の高い選択肢だった。 ただ一方で、オールカントリーがここまで社会現象化した理由は、それが必ずしも万人にとって“最も優れた投資”だったからではないようにも思う。 むしろ大きかったのは、「分かりやすさ」ではないだろうか。 「全世界に分散」「低コスト」「これ一本でOK」 というメッセージは極めてシンプルで、多くの人に理解されやすい。 SNSとの相性も良く、「あまり難しいことを考えなくてもよい資産運用」として急速に広がっていった。 つまりオールカントリーは、“人間にとって理解しやすい”という点で極めて優秀だったのである。 もちろんこれは決して軽視すべきことではない。資産運用において、「理解できる」ということ自体は大きな価値だ。 しかし、もしAIが個人の資産運用を本格的に補助・代理するようになれば、この前提そのものが変わり始める可能性がある。