【日本市況】金利上昇続く、物価目標へわずかと日銀総裁－株高で円安

26日の日本市場は長期金利の上昇（債券価格は下落）が続いて16年半ぶりの高水準を更新した。日本銀行の植田和男総裁が物価目標まであとわずかとの見解を示して、追加利上げへの警戒が強まった。株価は上昇して円は下落している。

　　長期金利は一時１ベーシスポイント（ｂｐ）高い1.585％に上昇、リーマンショック直後の2008年10月以来の水準を連日で更新した。植田総裁は国会答弁で基調的な物価上昇率の２％目標について「もうちょっとだと考えている」と語った。債券相場の地合いが悪い中での日銀の情報発信を受けて債券が売られた。

　　年度末を控えて金融市場全般に投資家の様子見姿勢が強まっており、トランプ米政権の関税発動も４月２日に迫り詳細や市場への影響が読みにくい。特に債券市場では期末の持ち高調整や27日の40年国債入札を前に売り圧力が目立つ。

関連記事：植田日銀総裁、２％目標に「もうちょっと」－物価は上下にリスク

　　みずほ証券の山本雅文チーフ為替ストラテジストと三原正義マーケットアナリストは26日付リポートで、金融市場は４月２日にかけてトランプ関税の品目や範囲などを巡る報道で上下動する展開が続きそうだと予想した。同時に関税一部免除や延期が含まれるというのがコンセンサスとなりつつあり、市場反応は鈍くなってきているようだとした。

• 長期国債先物６月物は前日比18銭安の137円30銭
• 新発10年債利回りは１ベーシスポイント（ｂｐ）高い1.585％－2008年10月以来の高水準

• 東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は前日比0.6％高の2814.85
• 日経平均株価は0.8％高の３万8097円44銭

• 円相場は対ドルでニューヨーク終値比0.4％安の150円52銭

債券

　　債券相場は下落し、長期金利は一時1.585％と08年10月以来の高水準を付けた。日銀の追加利上げに対する警戒感から売り優勢だ。

　　アクサ・インベストメント・マネージャーズの木村龍太郎債券ストラテジストは、年度末で大手金融機関は決算を固めており、買いを控えていると指摘。

関連記事：生保の超長期債買い、４月以降も積極的さは見込まれず－ＢＮＰパリバ

　　その上で「新年度入り後も生命保険会社は金利水準の魅力は高いが足元の地合いが悪いほか、日銀利上げ継続による金利先高観も強いので、買いを積極化するとは期待しづらい」との見方を示した。

　　岡三証券の長谷川直也チーフ債券ストラテジストは、東京都区部消費者物価指数（ＣＰＩ）や日銀決定会合の主な意見、植田総裁の国会答弁も含め、利上げ継続が意識させられる情報やデータが続いていると述べた。

　　さらに「決算期末を控えポジション調整の売りで債券相場の地合いが悪く、足元で金利がかなり上がったからと言ってすぐに買いが入る訳ではない」と語った。

関連記事：【視点】長期金利1.6％に上昇へ、日銀オペが示す需給悪化と減額懸念

株式

　　トランプ大統領が関税免除について言及したことで通商政策の影響に対する懸念が和らぎ、株価は連日で上昇している。年度末を控えて配当金（ＥＴＦの場合は分配金）の再投資が見込まれていることも市場を支えている。

　　ＳＭＢＣ日興証券投資情報部の太田千尋部長は「トランプ関税が少しマイルドになるというのは米経済にとってポジティブなので、それは少し株価を支えているだろう」と述べた。同時に「対象の国がどこになるのかまるで分からないとして日本の投資家が完全に様子見となり、「商いの進み具合は悪く、きょうの動きは限定的だろう」とも指摘した。

　　東洋証券の大塚竜太ストラテジストは、配当の再投資による買い圧力が27、28日で１兆5000億円ほどと市場では見込まれており、需給改善の期待もマーケットの追い風となっていると述べていた。

　　個別銘柄の動きでは任天堂がゴールドマン・サックスのアナリストによる買い推奨再開を受け、最大6.4％上昇した。新型ゲーム機「スイッチ２」がユーザー数を押し上げるという期待が出ている。任天堂はＴＯＰＩＸ上昇に最も寄与し、日経平均株価の上昇率上位にも入っている。

関連記事：任天堂株が急伸、ゴールドマン「買い」－「スイッチ２」で再成長

為替

　　東京外国為替市場の円相場は１ドル＝150円台半ばに下落。日本株が続伸し、リスク志向の強まりを背景に円売り・ドル買いが優勢だ。

　　あおぞら銀行の諸我晃チーフマーケットストラテジストは、株価上昇でリスク志向が継続しており、円の買い持ちポジションを手じまってドルを買い戻す動きが優勢になっていると語る。

　　東海東京インテリジェンス・ラボの柴田秀樹金利・為替シニアストラテジストは、ドル・円相場が150円を割り込む水準では実需のドル買いが入ると話す。投機筋の円買いポジションはなお歴史的高水準にあるが、日米の金利差によりポジション維持にコストがかかるため、「投機筋もそろそろ苦しくなってきているのではないか」と言う。

　　三井住友銀行の鈴木浩史チーフ・為替ストラテジストは、植田総裁の国会答弁は19日の会見から変わっていないと指摘。ドルが上昇しているのは「残っていた円ロングを吐き出す動きではないか」と話す。

この記事は一部にブルームバーグ・オートメーションを利用しています。