【米国市況】株反発、ハイテクに買い－利下げ観測で短期債利回り低下

６日の米株式相場は反発。大手ハイテク株を中心に買いが膨らんだ。早期の米利下げ観測を背景に、短期債利回りが低下し、ドルも下げた。

　　押し目買いの勢いがまれに見る強さを示した。ナスダック100指数は1.3％上昇。トランプ米大統領は６日夕、アップルが米国内生産に向けて1000億ドル（約14兆7500億円）を追加投資する方針を明らかにする。同社株は5.1％高。

株式終値前営業日比変化率Ｓ＆Ｐ500種株価指数 6345.06 45.87 0.73% ダウ工業株30種平均 44193.12 81.38 0.18% ナスダック総合指数 21169.42 252.87 1.21%

　　インタラクティブ・ブローカーズのホセ・トレス氏は「きょうはリスクオンの雰囲気から活況を呈している。変動の激しい貿易動向や弱い経済指標から堅調な企業業績に、市場の注目がシフトしている」と指摘。「アップルが米国内生産に向けて1000億ドルを追加投資する方針が明らかになり、『アニマルスピリッツ』が強まっている」と語った。

　　米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のクック理事は、７月の雇用統計は「懸念すべき内容だ」とし、米経済の転換点を示唆している可能性があるとの見方を示した。ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は米経済の減速を踏まえ、短期的に利下げが適切になる可能性があるとの考えを示した。

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　　トランプ氏は欧州の同盟国に対し、来週にもロシアのプーチン大統領とウクライナのゼレンスキー大統領と会談する計画だと伝えた。米国はインドからの輸入品に対して25％の追加関税を課す。インドがロシア産エネルギーを購入していることへの措置だという。

　　ｅＴｏｒｏ（イートロ）のブレット・ケンウェル氏は「現在の投資環境では考慮すべき要因が多いが、業績は依然として株式の主な原動力だ」と述べた。「相場が下げる可能性はあるが、特にマクロ経済要因や季節的な傾向の悪化が要因となる場合、下げは買いの機会になるだろう」と語った。

　　米国がリセッション（景気後退）に陥る確率は30％に達しているにもかかわらず、世界的な株式相場はなお堅調で、その流れに逆らうのは「ほとんど理不尽にも感じる」と、ゴールドマン・サックス・グループのマクロトレーダー、パオロ・スキアボーネ氏は述べた。

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　　ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントのマーク・ヘーフェル氏は「貿易を巡る不確実性と高いバリュエーションが株式市場に短期間、弱い向かい風を吹き付けるかもしれないが、投資家は変動リスクを管理しつつ、長期的な利益を追求するポジションを取ることが可能だ」と述べた。

国債

　　米国債市場では利回り曲線がスティープ化した。10年債入札が不調で長期債が売られた一方、早期利下げ観測を背景に短期債は買われた。

国債直近値前営業日比(bp) 変化率米30年債利回り 4.82% 4.4 0.92% 米10年債利回り 4.23% 2.2 0.51% 米２年債利回り 3.71% -1.3 -0.34% 米東部時間 16時49分

　　10年債入札（規模420億ドル）での最高落札利回りは、入札前取引の水準を1.1ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上回った。落札全体に占めるプライマリーディーラーの割合は16.2％と、１年ぶりの高水準を記録した一方、間接入札者の割合は64.2％に低下した。応札倍率は2.35倍と、10年債の直近６回の新規発行入札における平均2.51倍を大幅に下回った。

為替

　　外国為替市場では、主要10通貨に対するドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数が４日続落。特にユーロの上げが目立った。

　　円相場は対ドルで小幅高。クックＦＲＢ理事の発言が伝わると、一時１ドル＝146円98銭まで上げたが、その後は上げ幅を縮小した。　

為替直近値前営業日比変化率ブルームバーグ・ドル指数 1204.60 -5.12 -0.42% ドル／円 ¥147.42 -¥0.20 -0.14% ユーロ／ドル $1.1657 $0.0082 0.71% 米東部時間 16時49分

　　マネックスの外国為替トレーダー、ヘレン・ギブン氏は「米国初のヘッドラインリスクがあるということは、ドル安を意味する」と述べた。

　　マネックス・ヨーロッパのマクロ分析責任者ニック・リース氏は「ここ数日で利下げ前倒しの観測が強まっているのは、ＦＲＢが成長支援に動くとの楽観的な見方が背景にある。しかし、当社はインフレが依然として最優先課題だと考えている」と述べた。「当社のモデルは一貫して価格圧力の高まりを示しており、第４四半期にピークに達すると予測している」と話した。　　